عملات رقمية

تأثير الفوز الجزئي لـ Ripple في XRP على شركات العملات الرقمية.

قد يشير الحكم الصادر عن محكمة أمريكية بالجزء المؤيد لشركة Ripple إلى الأفضل بالنسبة لشركات العملات الرقمية الأخرى التي تحارب اللجنة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات (SEC) في المحاكم – إذا استمر الحكم بدون تقديم استئناف.

تحصل Coinbase وBinance على سابقة جديدة يمكنهم الاستشهاد بها في المحكمة – إذا استمر الحكم بدون تقديم استئناف.

ولكن، وفقًا للمحامين، لا يوجد شيء مؤكد بهذا الصدد.

في هذا العام، تحركت اللجنة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات (SEC) ضد منصات التداول مثل Coinbase (COIN) وBinance وBittrex لتشغيلها ما تعتبره منصات تداول غير مسجلة والتي تضمن الوكالة أوراقًا مالية غير مسجلة بما في ذلك Cardano (ADA) وSolana (SOL) وPolygon (MATIC) وFilecoin (FIL).

عقب حكم المحكمة الجزئي الصادر يوم الخميس من قبل محكمة الولايات المتحدة للمنطقة الجنوبية من نيويورك بأن بيع وتوزيع بعض رموز XRP من قبل شركة Ripple ومسؤوليها ليست عقود استثمارية،

فإن هؤلاء المدعى عليهم الآخرين قد يملكون سهامًا جديدة في معركتهم.

قالت تيريزا جودي غيلين، السابقة في مكتب المستشار العام للجنة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات (SEC)،

والآن شريكة في مكتب المحاماة BakerHostetler:

“إن هذا رأي مهم للغاية لأنه يمكن أن يغير ملامح جهود إنفاذ الـ SEC، أو نجاح تلك الجهود ،

وهذا أيضًا سابقة مفيدة لـ Coinbase و Binance للدفاع عن نفسها ضد الاتهامات بأنهما يتعاملان كتبادلات أوراق مالية غير مسجلة ووسطاء ووكالات تسوية”.

عدة خبراء قانونيين سارعوا إلى تبريد حماسهم، مؤكدين أن الحكم القصير قد يقوم على أسس غير متينة،

وقد لا يترجم إلى التغيير المأمول في معاملة صناعة العملات الرقمية من قبل اللجنة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات (SEC).

كتب جو كاستيلوتشيو، قائد مجموعات فنتك والأصول الرقمية والبلوكتشين والعملات الرقمية في شركة ماير براون القانونية،

في بريد إلكتروني: “سوف تنظر الـ SEC إلى الأجزاء من قرار المحكمة التي تخدم مصلحتها لتبرير آرائها المستمرة بشأن الوضع التنظيمي للعملات والرموز الرقمية، أي أنها جميعًا أوراق مالية، ونهجها المستمر لتنفيذ تلك الآراء على الصناعة”.

وفقًا لكاستيلوتشيو، فإن الأجزاء من القرار التي تخدم مصلحة Ripple هي “متخصصة إلى حد ما في الحقائق،

وعلى الرغم من أن هناك بعض المماثلين في السوق،

فقد يجد آخرون في السوق صعوبة في الاعتماد على تلك الأجزاء من القرار إذا لم تتطابق ظروفهم مباشرة”.

أضاف كاستيلوتشيو أن القضية “لا توفر وضوحًا تنظيميًا أو قانونيًا للعديد من المشكلات التنظيمية الأخرى التي يواجهها قطاع الأصول الرقمية”.

الاحتفالات بالفوز

أصدرت محكمة منطقة جنوب نيويورك في الولايات المتحدة، يوم الخميس،

حكمًا يقضي بأن بيع وتوزيع بعض رموز XRP من قبل شركة Ripple ومسؤوليها ليست عقود استثمارية –

وبالتالي فهي لا تنتهك قوانين الأوراق المالية – كما ادعت اللجنة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات (SEC) في دعوى قضائية مدنية عام 2020.

تعلّقت الصناعة بالأخبار التي أعلن فيها القاضي الفيدرالي بأن مبيعات الرموز على المنصات ليست عقود استثمارية،

على الرغم من أن المبيعات المؤسسية لـ XRP لصناديق التحوط وما شابه ذلك تم اعتبارها أوراق مالية في نفس الحكم.

قال جيفري ألبرتس من شركة Pryor Cashman LLP: “ترفض المحكمة الرأي الذي يفترض بأن رموز العملات الرقمية هي أوراق مالية،

وهو الأمر الذي أدى في السابق إلى حدوث الكثير من الارتباك”.

وأضاف جيفري ألبرتس أن القاضية أوضحت في حكمها أن عملات الكريبتو ليست في حد ذاتها أوراق مالية.

نشر الرئيس التنفيذي لشركة Ripple، براد جارلينجهاوس،

تغريدة يعلن فيها أن Ripple كانت “على الجانب الصحيح من القانون، وستكون على الجانب الصحيح من التاريخ”.

ارتفع سعر رمز XRP بنسبة تصل إلى 96% يوم الخميس بعد الأخبار.

قال كريستيان شولتز، السابق في قسم إنفاذ اللجنة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات (SEC) : “لا يوجد أي طريقة للنظر إلى قرار Ripple على أنه شيء آخر سوى فوز لصالح صناعة العملات الرقمية.

XRP ليست أمنًا، ولا تنتهك معاملات الشركة والمسؤولين في XRP على السوق الثانوية قوانين الأوراق المالية”.

الجيد، السيئ والمعقد.

عاد أرثر جاكوبي شريك في شركة Herrick، Feinstein LLP، نفس تصريح Goody Guillén،

قائلاً إن الحكم يقلل من موقف الـ SEC بأن المبيعات الثانوية للأصول الرقمية على منصات مثل Coinbase تشكل بيعًا لأوراق مالية غير مسجلة.

قال جاكوبي: “إذا أُيد في الاستئناف، فإن هذا القرار يُحد بشكل كبير من اختصاص الـ SEC على السوق الرقمية”.

وعلى الرغم من عدم وجود التزام من قبل قضاة محاكم مناطق أخرى باتباع المنطق المتبع في هذا الحكم،

إلا أنه يمكن أن يتسبب في “مشاكل للـ SEC في الدعاوى القضائية الأخرى المعلقة،

وخاصة تلك التي تركز بشكل أساسي، إن لم يكن حصريًا، على النشاط في السوق الثانوية”، وفقًا لـ شولتز.

بالإضافة إلى مبيعات XRP على المنصات، تم الحكم بعدم اعتبار التوزيعات الأخرى،

بما في ذلك التوزيعات على الموظفين،

ومبيعات الرمز من قبل المدير التنفيذي جارلينغهاوس والمؤسس المشارك كريستيان لارسن، أوراق مالية.

من ناحية أخرى، قال شولتز إن حقيقة اعتبار المبيعات المؤسسية لـ XRP عقود استثمارية تدعم آراء رئيس الـ SEC غاري جينسلر بأن جميع العروض الأولية للعملات الرقمية (ICO) عبارة عن أوراق مالية. تعد ICOs،

التي كانت في وقت ما طريقة شائعة لجمع التمويل لشركات العملات الرقمية الناشئة،

عرضًا للرموز للجمهور أو للمستثمرين بشكل خاص لجمع رأس المال لمشاريع مختلفة.

على الرغم من أن Ripple نفت إجراء عرض واحد لـ XRP، إلا أن الـ SEC تدعي في دعواها أن Ripple باعت حوالي 728.9 مليون دولار من XRP في المبيعات المؤسسية.

قال شولتز: “أتوقع أن تبحث صناعة العملات الرقمية عن طرق إبداعية للقيام بتوزيع أولي للأصول الرقمية يتجنب الحقائق والظروف التي أدت إلى اكتشاف هذا القاضي بأن هناك عقد استثمار أمني يتعلق بالأصول الرقمية”.

كتب بريستون بيرن، الشريك المؤسسي في مجموعة التجارة الرقمية بشركة براون رودنيك القانونية،

أن الحكم الذي استنتج منه أن المبيعات المؤسسية لـ XRP تشكل عقود استثمارية ولكن التوزيعات الأخرى لا تشكل،

مما يعطي حالتين تنظيميتين لرمز واحد، قد يكون هشًا وعرضة للإلغاء إذا قررت الـ SEC الاستئناف الحكم.

على الرغم من أن حكم يوم الخميس كان ردًا على طلبات الحكم من قبل الـ SEC و Ripple لوقف القضية عن المضي قدمًا إلى المحاكمة،

فإن أجزاء من الطلبات التي تم رفضها، والتي تشمل المبيعات المؤسسية لـ XRP، ستنتقل إلى المحاكمة.

مقالات ذات صلة

اترك رد

زر الذهاب إلى الأعلى